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Closing Auction Session के बाद बढ़ी volatility पर regulator की नजर; settlement price के लिए दो नए options पर मांगी public राय।
मुंबई। भारतीय शेयर बाजार के regulator SEBI ने derivatives expiry-day settlement pricing में बड़े बदलाव का प्रस्ताव रखा है। यह कदम अगस्त में शुरू हुए Closing Auction Session यानी CAS के बाद expiry दिनों में बढ़ी volatility को देखते हुए उठाया गया है।
SEBI ने दो प्रमुख विकल्प सुझाए हैं। पहले option में expiry settlement price तय करने के लिए normal trading के आखिरी 30 मिनट और 10-minute closing auction—दोनों के trades को मिलाकर blended price बनाया जा सकता है।
दूसरे option में settlement price सिर्फ normal market के आखिरी 30 मिनट के trades से तय किया जाएगा। यानी कम से कम एक साल के लिए Closing Auction Session को derivatives expiry pricing से अलग रखा जा सकता है।
Regulator ने order cancellation और closing auction window को लेकर भी बदलाव सुझाए हैं। प्रस्ताव के मुताबिक reference price से 1% से ज्यादा दूर orders cancel करने पर कुछ restrictions लग सकती हैं और post-closing auction window को घटाकर पांच मिनट किया जा सकता है।
SEBI ने इन proposals पर 3 अक्टूबर तक public comments मांगे हैं। Market experts इसे CAS को खत्म करने के बजाय cash-market price discovery और derivatives settlement के बीच बेहतर balance बनाने की कोशिश मान रहे हैं।
अगर ये बदलाव लागू होते हैं, तो expiry-day volatility और sudden price swings को कम करने में मदद मिल सकती है, खासकर उन stocks और indices में जहां derivatives volumes बहुत ज्यादा होते हैं।
